基础课05:一套年化收益15%的基金组合

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一套年化收益15%的基金组合

投资品从底层资产上来讲只有两大类:权益类和债权类,你可以简单的理解为股票和债券。

从经济周期的角度上来讲,大多数时候,股和债是一个跷跷板的关系,一个涨一个跌。因此我们的资产配置最好也是形成股权+债权的组合。

对应到基金当中,就是一部分债券基金加一部分股票或混合基金。债券基金也是一个大的门类,包括纯债基金,二级债基以及可转债基金,涉及到的投资品也很多,我们重点来讲很多人都关心的权益类资产,也就是股票或者混合型基金。

首先,股票基金如果按照投资策略分类的话,可以分为两大类:主动型基金和被动型基金,所谓被动型就是大家都熟悉的指数基金。

被动管理型基金,基金经理的任务就是依葫芦画瓢去复制和跟踪指数,指数的成分股有什么、占比是多少都是提前约定好的,指数怎么动基金就跟着怎么动,基金经理也没有任意发挥的空间,指数基金的目的就是追求与指数同样的市场平均收益。

主动型基金则完全不同,基金经理完全可以自由决定本基金投资哪些股票或者债券,包括分别投多少、占多少比例,以及什么时候买什么时候卖等等,有很大的自由发挥空间,而且基金的业绩也主要取决于基金经理,主动型基金的目的是追求超额收益。

主动型基金的投资难度要比指数基金大,更适合进阶投资者,我们会在实战营里去实操配置。小白投资者可以从比较简单的指数基金开始。

在了解指数基金之前,我想先带你打好基本功,聊一聊指数的分类、编制和构成。

指数有很多种,根据不同的维度能划分成不同的类别。

按照资产类别可以分为股票指数,债券指数,商品指数,海外股票指数等等。

还有一种比较细致的分类呢,是分为综合指数,规模指数,行业指数,风格指数,主题指数和策略指数这6个大类。

但是这些也不太方便记忆,还有一个比较方便记的大致分类,就是宽基指数和窄基指数,你可以参考这张思维导图来记。

所谓宽基指数就是指能够代表整个市场走势的指数,比如上证50,沪深300,中证500,等等。那宅基指数呢,就主要是对应行业指数和主题指数。

那这些指数是怎么来的呢?其实呀,他们都是由指数公司编制出来的,国内的指数公司主要有两类,一类是官方的指数公司,有两家:中证指数和深圳的国证指数,市场上绝大多数的基金产品都是用的这两家公司的指数,他们的官网分别是:

中证指数:http://www.csindex.com.cn/zh-CN

国证指数:http://www.cnindex.com.cn

像我们经常听到的,沪深300,中证500,中证800,中证环保、中证养老等等啊,都是出自中证指数,那么像深成指、深证100,创业板100等等都是出自国证指数。

另一类是第三方的编制机构,市场上使用他们开发的产品很少,在此就不重点介绍了。

想要投资指数基金,首先呢,就要了解和分析我们所选的指数的构成以及特点。只有熟悉所购买的指数标的,才能更好的运用它。

首先一点,跟每个股票都有一个对应的代码一样,每个指数也都有其对应的代码,也就相当于是指数的身份证号,你在任何一个股票行情软件中输入这个身份证号,就能找到这个指数的历史走势、实时走势、涨幅变化等相关信息。

我们平常说大盘多少多少点,3000点4000点,如果不特别指明,指的就是这个上证综合指数。它的代码是指数的第1位也就是000001,你在所有的股票行情软件里都可以看到它处于非常醒目的位置。

那么接下来我就以最为常见的的沪深300指数为例,带你全方位的了解一下指数。

打开中证指数公司的官网,搜索沪深300指数就能看到它的代码是:000300

点击“沪深300”,可以看到有一个“编制方案”的字样

点进去我们就可以了解到关于沪深300的所有信息,我们普通投资者主要了解3个信息就够了:

选样的方法。沪深300指数就是选取A股市值最大的300只股票,市值=股价*股本,大体上来说股价越高市值就越高。

加权的方法。常见的加权方式有市值加权、基本面加权、等权重加权等等,我们A股的股价指数基本上都是采用的市值加权。

调仓频率和调整数量。中证指数一般会在每年的5月和11月下旬,开会审核沪深300指数的样本股,样本股的调整实施时间分别是,每年6月和12月的第2个星期五的下一交易日。

以上的这几点你不用刻意去记,只要有个大概的了解就行。

建议你动手实操一下,打开中证指数的官网去查询一下上证50、中证500,创业板指数,红利指数等常见的指数,对它们有一个更加全面的了解。以后在遇到没有听过的指数时也可以利用这个方法,去找到指数背后的相关信息,帮助你做投资决策。

好,我们来看沪深300,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中市值大,流动性好的300只股票组成,综合反应了中国A股市场上市股票价格的整体表现。

那从市值规模上来说,沪深300占了国内股票市场全部规模的60%以上,所以呢,不得不说它也是最能代表我们A股市场的一个明星指数。

另外我们能看到沪深300的行业分布和前十大成份股:

还有其他几个比较重要的指数如上证50、中证500、创业板指、红利指数等,你都要动手去查询一下以便加深理解,有的如果在中证指数官网找不到,那就是在国证指数官网,这两个一般就比较全了。

另外,除了咱们国内的指数外,我们还可以通过投资QDII基金来港股和美股市场。

很多投资者都认为,进行海外投资需要很高的资金门槛,又需要换汇呀等等很繁琐,其实呀,这是一个认知上的误区,海外投资并不像我们想象的那么复杂,而是我们普通投资者人人都可以参与的。

QDII指的是合格境内投资者,你可以把它理解为一种代购,就是我们可以用人民币去合法的投资海外市场,主要就是港股和美股。

港股市场最主要的两个指数,一个是恒生指数,一个是H股指数。美股的两大指数:标准普尔500指数和纳斯达克100指数。

除了这些宽基指数,还有非常重要的一类就是窄基指数或者叫行业指数。

行业指数如果是按照是否具有周期性,可以划分为周期行业和非周期行业,像能源,工业,原材料,金融地产等等这类行业通常要表现为上下波动的周期性变化,而像医药卫生、消费等等的行业,通常呈现出稳定向上的变化,所以偏向非周期性。

在众多的行业主题当中呢,我们比较看好的是消费、医药和科技这3个版块,你也可以去两大指数官网搜索相应的关键词来查找相关的指数和产品。

好,以上我们花了很多篇幅来解析各种指数,内容有点多你可以多看几遍做做笔记。

也动手实操一下,会对你日后的投资有非常大的帮助,这些都是我们基金投资的地基,基础牢了才能给后面的实战提供牢固的支撑。

关于具体的基金的筛选,我们将在下节课带大家动手实操。

那么,回到我们这节课的主题,如何去构建基金组合呢?

古人有云:“不谋全局者,不足以谋一域”、不谋万世者,不足以一时”

投资中我们需要建立全局的观念,那么今天给大家分享一个好用的策略:核心-卫星策略!

核心-卫星策略,顾名思义就是将资产分为“核心”和“卫星”两大类进行配置。

其中,核心又叫主体配置,目的是在风险可控下获取稳定且长期的投资收益。而“卫星”,则像主体之外的其余配置,虽然占比小却可通过其广阔的投资空间来增强组合投资收益或起到分散风险的作用。

作为资产配置策略的一种,“核心-卫星”策略最早起源于1990年代。而一些全球著名的资产管理机构,例如先锋集团、瑞银银行、巴克莱银行等在为客户配置资产时都普遍应用过这一策略。

虽然这一策略广泛应用于美国,但是对我们A股的投资同样具有参考意义。

我们可以用包含被动指数基金尤其是宽基指数基金的资产作为核心资产,以包含行业指数或者主动型基金的资产作为卫星资产。 

比如:如果你能承受15%以上的风险,资金投资时间在2年以上,那么可以这样配置基金(仅做参考,不构成推荐)

核心资产可以用:沪深300指数基金+中证500指数基金+中证红利指数基金,或中证800指数基金+中证红利指数基金。

卫星资产可以用:消费主题基金+医药主题基金+科技主题基金。

也就是说,我们选择将大盘蓝筹型的宽基做核心,以获取市场平均收益,同时选取波动性较大的行业指数基作为卫星配置以谋取超额收益。

这样一套组合,在2-3年的一个小周期内可以帮我们赚到15%以上的回报,但是一定要注意它的两个前提:1.投资时间2年以上 2 能承受15%以上的风险。

那核心卫星策略只能以指数基金作为核心资产吗?

其实并不一定。在不同市场、不同投资者身上任何一种投资策略都是因时而异、因人而异的。

你要明确自己的风险承受能力,这是构建资产组合的第一步。

以保守型投资者为例,由于风险承受能力低,那么在大类资产选择上建议以银行理财、货币型基金或者债券基金等低风险资产为核心,配以股票型基金、指数型基金为卫星来获得超额回报。

如果是激进型投资者,则以高风险的股票或混合基金为主体配置,以货币基金、债券基金为卫星用来应对系统性风险和仓位调整。

不管是以低风险资产为核心,还是以高风险资产为核心,“核心-卫星”策略都并非是一种固定死板的模型,它可以根据不同的市场环境、不同的风险偏好及时动态调整。